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問題解答

非上市股份公司股權(quán)托管的歷史背景?

       非上市股份公司股權(quán)集中托管始于1993年。當(dāng)時(shí),我國公司制改革已從試點(diǎn)進(jìn)入大面積推行階段,深滬交易所已開始接納外地企業(yè)上市,股票上市后一夜暴富的神話使各股份公司發(fā)行的內(nèi)部職工股成為最搶手的商品,擺攤設(shè)點(diǎn)銷售股權(quán)證的現(xiàn)象隨處可見。為了防范金融風(fēng)險(xiǎn),避免股權(quán)證炒作過熱的現(xiàn)象四處漫延,有效杜絕公司超發(fā)、濫發(fā)股票的行為,有效杜絕在股票黑市上制假、販假的金融犯罪行為,當(dāng)年七月,國家體改委連續(xù)兩次發(fā)文,即《定向募集股份有限公司持股管理的規(guī)定》(體改生[1993]114號(hào)),以及《關(guān)于清理定向募集股份有限公司內(nèi)部職工持股不規(guī)范做法的通知》(體改生[1993]115號(hào))。文件明確要求公司發(fā)行的股權(quán)證必須委托主管部門認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)集中托管,不得在社會(huì)上進(jìn)行非法交易,非法炒作。在《公司法》頒布以后,國家體改委、國家國資管理局、國家工商局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于對(duì)原有股份有限公司規(guī)范中若干問題的意見》(體改生[1996]122號(hào)),《意見》再次重申:發(fā)行的股權(quán)證要由主管部門認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)實(shí)行集中托管。

       2001年,中國證監(jiān)會(huì)下達(dá)了《關(guān)于未上市股份有限公司股票托管問題的意見》(證監(jiān)市場(chǎng)字[2001]5號(hào)),《意見》要求證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)未上市公司股票托管業(yè)務(wù)限期剝離,交由地方政府進(jìn)行管理和指導(dǎo)。這個(gè)文件至少表明了兩個(gè)觀點(diǎn):一是未上市公司股票托管業(yè)務(wù)必須繼續(xù)進(jìn)行,二是地方政府有必要加強(qiáng)對(duì)該項(xiàng)工作的規(guī)范和指導(dǎo)。